新華社上海8月5日電（記者潘清）面對老齡化不斷加深的挑戰(zhàn)，我國養(yǎng)老保障三支柱已基本成形。但相比之下，被視為“第三支柱”的個人商業(yè)養(yǎng)老發(fā)展腳步遲緩。

　　今天的我們，該如何“為養(yǎng)老而投資”？呼之欲出的養(yǎng)老目標基金，能否助推第三支柱發(fā)展提速？

　　養(yǎng)老保障格局基本成形 第三支柱發(fā)展腳步遲緩

　　歷經(jīng)多年發(fā)展，我國基本形成了由基本養(yǎng)老保險、企業(yè)補充養(yǎng)老和個人商業(yè)養(yǎng)老構(gòu)成的養(yǎng)老保障三支柱格局。

　　人力資源和社會保障部今年2月發(fā)布的信息顯示，截至2017年末全國基本養(yǎng)老保險覆蓋超9億人，積累基金超4.6萬億元，第一支柱已經(jīng)形成“城鎮(zhèn)職工+城鄉(xiāng)居民”兩大制度平臺。第二支柱方面，同期全國已有近8萬戶企業(yè)建立企業(yè)年金，參加職工逾2300萬人，積累基金近1.3萬億元。職業(yè)年金正隨著機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險制度改革逐步建立。

　　相比之下，第三支柱的發(fā)展腳步遲緩。近日在上海舉行的“養(yǎng)老新機遇暨天天基金養(yǎng)老投資論壇”上，平安養(yǎng)老保險股份有限公司年金總監(jiān)李連仁坦言，目前個人商業(yè)養(yǎng)老保險規(guī)模和覆蓋人群非常有限，甚至可以用“基本無”來概括。

　　今年2月，人社部、財政部會同國家發(fā)改委、國家稅務(wù)總局等多部委成立工作領(lǐng)導小組，啟動建立養(yǎng)老保險第三支柱工作。在業(yè)界看來，個人儲蓄性養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老保險正式進入制度啟動階段，將逐步推動養(yǎng)老保障三支柱均衡發(fā)展。

　　從稅延保險到“以房養(yǎng)老” 前景看好困難不少

　　事實上，我國在構(gòu)筑養(yǎng)老保障第三支柱方面已有不少探索和嘗試。從稅延保險到“以房養(yǎng)老”，前景看好但困難不少。

　　其中，個稅遞延型養(yǎng)老保險試點已于今年6月7日正式啟動。截至7月2日數(shù)據(jù)顯示，作為首批試點地區(qū)之一的上海累計承保稅延保單1.58萬件，實現(xiàn)保費收入575.7萬元。

　　不過一些業(yè)內(nèi)專家表示，我國個稅國民覆蓋率不高，加上提高個稅起征點已成定局，未來繳稅人數(shù)大幅減少無疑會對稅延保險的發(fā)展產(chǎn)生影響。

　　啟動至今已滿四年的住房反向抵押養(yǎng)老保險試點，也難免“理想豐滿、現(xiàn)實骨感”的尷尬。截至今年6月末，多家獲得試點資格的保險機構(gòu)中僅有幸福人壽開展了此項業(yè)務(wù)，完成承保手續(xù)的不足百戶。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，“以房養(yǎng)老”現(xiàn)階段仍處于“小眾”狀態(tài)，適用人群主要為孤寡、失獨或空巢老人，尚不具備大范圍推廣的市場環(huán)境。

　　善用長期投資力量 養(yǎng)老目標基金呼之欲出

　　在業(yè)界專家看來，除了個人商業(yè)養(yǎng)老保險之外，選擇合適的投資計劃獲取長期收益同樣是增加養(yǎng)老金儲備、提高晚年生活水平的重要途徑。

　　李連仁以香港強積金舉例分析說，自2000年1月以來其資產(chǎn)配置中，股票基金和混合資產(chǎn)基金的年化收益分別達到5.5%和4.6%，大幅跑贏物價指數(shù)漲幅。“從這個角度而言，提升第三支柱貢獻需要善用長期投資的力量。”

　　今年3月2日，證監(jiān)會正式發(fā)布施行《養(yǎng)老目標證券投資基金指引（試行）》，對養(yǎng)老目標基金的產(chǎn)品形態(tài)和投資運作進行了明確。這也被業(yè)界視為“現(xiàn)代金融業(yè)為服務(wù)社會養(yǎng)老邁出的一大步”。

　　東方財富金融機構(gòu)部總經(jīng)理黃妮娟表示，養(yǎng)老目標基金具有投資組合風險隨時間遞增而遞減、追求養(yǎng)老資產(chǎn)長期穩(wěn)健增值，以及鼓勵長期持有的特點，是針對養(yǎng)老難題的有效解決方案。

　　巨大的市場需求，以及可預期的稅收優(yōu)惠等政策支持，令養(yǎng)老目標基金迅速成為市場熱點。短短數(shù)月間50多只養(yǎng)老目標基金產(chǎn)品相繼上報，涵蓋目標風險和目標日期兩大產(chǎn)品策略。

　　博時基金首席宏觀策略分析師兼多元資產(chǎn)管理部總經(jīng)理魏鳳春分析認為，基于公募基金低門檻、標準化、配置功能多樣、運作規(guī)范的特征，聚焦長期投資的養(yǎng)老目標基金能夠滿足個人養(yǎng)老金投資者單筆投資金額低、資產(chǎn)運作安全、投資品種和期限多樣的需求，可為個人提供符合養(yǎng)老理財需求的產(chǎn)品，并為第三支柱個人養(yǎng)老金制度的正式實施提供產(chǎn)品儲備。

　　在業(yè)界看來，作為個人養(yǎng)老金投資的“一站式解決方案”，呼之欲出的養(yǎng)老目標基金有望與其他個人商業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品一起，助力第三支柱發(fā)展提速。

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責任編輯： 韓家慧