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近來，中國資本市場跌跌不休，連創新低，上證綜指直逼2000點大關，新華網、中證網以及中國證券報聯合舉辦的“A股吶喊——求解中國股市危局，探尋資本市場曙光”，擬從客觀、全面的角度出發，通過采訪資本市場的各方面參與主體，為中國資本市場發展，建言獻策，從正面引導投資者行為，樹立市場信心，助推資本市場向著繁榮邁進?！?a href="http://m.yf0898.cn/fortune/zbsc/05.htm">[詳細]

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吳曉求，著名經濟學家，中國證券理論的奠基人，中國人民大學校長助理，研究生院常務副院長，金融與證券研究所所長?！?a >[詳細]

吳曉求回應A股之問

A股市場偏離經濟基本面持續下跌不正常

自金融危機以來，美國經濟處于復蘇尚未進入到正常增長階段，但道瓊斯指數卻接近新高，與此對應，上證綜指卻創出近41個月新低，吳曉求稱，中國資本市場對經濟預期降低的反應有些過度，市場正在嚴重偏離經濟基本面。中國經濟正面臨內外交困局面，國內方面，中國經濟處于轉型期有很多困難；國際上，外部環境依然沒有得到根本改善，在這樣一個背景下，人們雖然對中國經濟預期有所降低，但能保持在7%-8%的增長整體是不錯的。吳曉求認為，中國經濟并未到這樣令人憂心的地步，中國資本市場出現長期大幅度下跌實屬不正常，現在是黎明前的黑暗，離天亮已經不遠了。 ……[詳細]

股市被邊緣化源自對資本市場的偏見和誤讀

吳曉求表示，中國資本市場持續下跌的直接影響因素有很多，包括對國內經濟預期的下降，國際上不穩定因素的出現等，但這只是背景，他認為真正導致市場直接下跌的原因是資本市場發展理念。目前，我國資本市場理念存在重大偏差，人們對中國資本市場的認識還停留在融資層面上，不注重上市公司回報。其實，資本市場本應該是個財富管理市場，是企業價值發現的市場，應該具有很強的投資功能，但目前我們對為何要發展資本市場，資本市場究竟能為經濟帶來什么等這些重要問題還缺乏正確認識，管理層在政策制定層面上也會受到約束，就會出現重大偏差?！?a >[詳細]

呼吁國家層面出臺政策建立動態平衡的資金供求關系

中國經濟雖然也碰到一些困難，可這個困難與歐美國家相比還是好很多，但我們的市場卻做了劇烈反應，雖然證監會采取了措施，但僅證監會一家遠遠不夠，需要更多的部門甚至上升到國家層面共同愛護這個市場，中國改革開放的經驗表明，發展一件事情必須集中力量，采取一些優惠措施，中國資本市場也是這樣，吳曉求希望從國家層面上出來政策，比如紅利稅等。……[詳細]

當前證監會放棄IPO審核不可行

目前有人認為，A股市場持續大幅下跌的元兇是新股發行，為此，不少人呼吁在當下市場信心嚴重缺失的情況下，暫停新股發行。然而吳曉求認為，市場下跌不能簡單歸結為融資功能，問題的關鍵是我們要保持一個能夠使資金進入和融資的動態平衡。市場融資功能還是要存在的，如果IPO、再融資停止了，這也是不正常?！?a >[詳細]

現金分紅對恢復市場投資功能意義重大

近日上交所規定，分紅比例低于30%的上市公司需披露原因，但高于50%的就可以享受再融資的綠色通道。這條規定引發市場對上市公司借分紅為由進一步圈錢融資的擔憂，吳曉求表示，“證監會這樣做的目的要在于引導，這也是價值投資理念倡導的體現，證監會鼓勵上市公司多分紅，但并沒有干預公司行為，因為沒有給不分紅的公司強制處罰，只是在上市公司現金分紅達到了50%的條件下，在再融資方面、排隊方面有優先權，這是恢復市場投資功能的基本前提?！薄?a >[詳細]

管理層修改規則要慎重退市新政有待完善

吳曉求直言，“我還是不主張左右搖擺、出爾反爾的政策。管理層出臺之前就要想透，不要出臺以后又再改，要保持政策的穩定性，除非有些規則被實踐證明確實有問題，否則就會被人認為規則在多變?！薄半m然退市政策是證監會推崇價值投資理念的一種表現，但不能因為一種投資理念就去改變政策規則。”吳曉求稱?！?a >[詳細]

應當鼓勵適當比例的養老金和社?；鹑胧?

養老金和社?；鹫莆罩罅康馁Y金，但是目前僅有很少的一部分投入股市。大家普遍擔憂，在贏弱的市場下，把大家的“養命錢”投入股市無疑是“羊入虎口”。吳曉求表示，這其實是一種誤解。如果把大量的資金都存在銀行，得到的回報也許還抵不上通脹對資產的侵蝕，再加上管理養老金付出的成本，這是一種不負責任的態度。吳曉求說，我們應當在控制風險的前提下，拿出適當比例進行合理投資，獲得合理的投資回報?！?a >[詳細]

轉融通推出有助于市場定價回歸合理水平

“轉融通業務要正確看待，不僅讓市場擁有了做空功能，還有助于市場定價回到合理水平?！眳菚郧蠓Q，轉融通本身在中國市場還是一項創新的，此前的融資融券業務僅局限于客戶和證券公司關系，轉融通推出來后，是在全行業對券進行的整合和調劑。不僅對證券公司和證券業的發展提供了新的增長點，也為客戶提供了一種新的交易方式。……[詳細]

吳曉求的Ａ股藥方

吳曉求的股市藥方

中國股市當前呈現出某種信心危機，除放緩IPO外，還應作結構改革和制度調整，要采取有效政策措施讓新增資金不斷進入市場，包括改革地方社?；鸸芾磙k法，鼓勵大股東增持，上市公司回購，讓市場恢復動態平衡?！?a >[詳細]

精彩語錄

    ——從深層次上看，要把發展資本市場，放在中國金融改革戰略的高度，放在金融體系，現代化、國際化以及建設國際金融中心的戰略高度，這樣我們才會去愛護它，要愛護。
     ——新增資金從哪里來，增加QFII規模，但這個規模非常小，而且進展慢，遠水解決不了近渴，不能使中國市場復蘇，所以需要更大的資金，包括社?；?，商業保險資金，大學基金。
     ——從改革開放20年發展經驗看，任何一件事情的發展必須集中力量，都要采取相對優惠的政策，才能發展起來。
    ——中國資本市場是黎明前的黑暗，離天亮已經不遠了。
    ——A股市場正在嚴重偏離中國經濟基本面，中國經濟并沒有到這么憂心的地步，是我們的參照系出了問題?！?a >[詳細]

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