證金公司維穩“第二季”

導語Introduction

8月14日監管層宣布，執行“救市”使命的中證金公司今后若干年不會退出，不通過二級市場減持，保留其維穩職能；將部分股票轉由中央匯金公司長期持有，一般不入市操作。給投資者吃了一顆“定心丸”的同時，市場的“進”與應急性政策的“退”均衡作用、相互影響，為中證金公司騰出了更大的潛在維穩空間。

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解密證金2000億操盤手維穩賬本

政府之手的“漸退”

異常波動的“非常時期”漸行漸遠

面對6月份突如其來的暴跌，中證金公司以“準平準基金”的身份在市場遭遇流動性枯竭危機時果斷頂上，迅速有效打開了市場失靈的局面，化解了可能出現的系統性風險。7月28日以來，市場多空博弈、交投水平都逐步回歸較為正常的狀態，滬深股指未見急跌、急漲的極端行情，投資者信心趨穩。這表明，度過應急措施實施的非常時期之后，A股市場內在運行規律已經開始發揮作用。[點擊詳細]

中國版“平準基金”或將長期存在

在此次官方表態之前，記者了解到證金公司這一中國版的“準平準基金” 可能會以機制化的形態長期存在。鄧舸也在8月14日表示，前一段時期，證金公司入市對于維護股市穩定、防范系統性風險發揮了積極作用。隨著市場由劇烈異常波動逐步趨向常態化波動，應更加注重發揮市場自我調節的作用，通過深化改革不斷完善市場的內在穩定機制。市場人士認為，這實際上并明確了今后的操作。[點擊詳細]

市場之手的“漸進”

國家隊鎖倉A股旨在自我恢復

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部分股票轉讓中央匯金

8月14日晚，中央匯金投資有限責任公司也進行了相應公告稱：今日，匯金公司自證金公司受讓了部分上市公司股票。匯金公司將秉承長期投資的理念，努力實現受讓資產的保值增值。此前，證金公司入股在短期內產生一波“脈沖效應”，而此次證金公司通過協議轉讓方式向中央匯金公司轉讓了一部分股票，由其長期持有，證金概念股可能要逐漸變成過去式。[點擊詳細]

證金公司的三層用意

中證金公司通過協議轉讓方式向中央匯金公司轉讓部分股票，同時保留穩定市場職能，事實上明確了三層用意：一是通過場外渠道協議轉讓股票，避免直接賣出給二級市場帶來拋壓，防止股指及投資情緒再度出現不必要的波動；二是優化中證金公司的資產負債結構，騰出空間，再遇市場突發情況時能夠及時出手；三是中央匯金公司將長期持有中證金公司協議轉讓的股票，在持股總量保持均衡的情況下，自主進行價值管理和結構調整。[點擊詳細]